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  • 市场风云录!盘点2019年立邦、三棵树、PPG等十余

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      市场风云录!盘点2019年立邦、三棵树、PPG等十余家涂企半年度大事件!

       从2017年开始,涂料产业便迎来了命运中的拐点,上游原材料涨价潮此起彼伏,最严环保法接踵而至,地产热以肉眼可见的速度消退……这一系列的影响让许多中小型涂企的日子过得举步维艰,以至于整个涂料行业的格局都在悄然变化,并且,这一变化影响至今。

       从2017年开始,涂料产业便迎来了命运中的拐点,上游原材料涨价潮此起彼伏,最严环保法接踵而至,地产热以肉眼可见的速度消退……这一系列的影响让许多中小型涂企的日子过得举步维艰,以至于整个涂料行业的格局都在悄然变化,并且,这一变化影响至今。

       时间来到2019年,受益于春季市场回暖因素,涂料企业各大业务线得到了初步改善,龙头企业布局加快,并购、扩产的消息层出不穷,业绩未有明显变化的企业,亦积极调整架构,高压“换帅”,试图挽回颓势,逆势突围。这些动向和举措从某种角度可以反映出涂料行业接下来的发展方向,带来新的思考。以下就是艾涂邦整理的2019年上半年涂企大事件。

      2019上半年涂料企业大事件

      时间

      案例

      点评

      并购

      01.07

      PPG宣布收购汽车涂料制造商Hemmelrath,具体财务条款尚未透露。

      并购,优势互补,PPG的汽车涂料产品将得以增强

      01.08

      西卡(Sika)宣布完成对派丽(Parex)的收购,目标销售额80亿瑞士法郎。

      并购,多元化发展,产品体系拓展建筑装修市场

      01.21

      立邦与金力泰签署合作协议,双方将共同出资设立上海立邦金力泰涂料有限公司。

      并购,优势互补,立邦在商用车涂料市场领域将获得拓展和提升。

      03.22

      INEOS Enterprises 宣布以 7亿美元 从Tronox Limited收购Cristal的北美业务 。

      并购,多元化发展。INEOS凭此进入颜料市场并可能成为北美主要市场第二大钛白粉生产商的。

      04.17

      立邦涂料控股株式会社宣布,公司董事会同意以3005亿日元(约合37.56亿澳元,约合27亿美元)现金收购澳大利亚多乐士集团(Dulux Group)100%股权。

      并购,全球化扩张

      04.26

      立邦拟收购土耳其建筑及工业用涂料商Betek Boya ve Kimya Sanayi A.S.及其子公司在内的9家集团公司股份,并将实施“子公司化”(控股)。

      并购,全球化扩张

      05.13

      龙蟒佰利(002601)公告,公司拟竞购云冶集团在北交所公开挂牌转让的新立钛业68.1%股权及52.19亿元债权。

      并购,扩大自身优势,彻底巩固和提升公司在钛白粉行业中的龙头地位

      05.28

      立邦长润发正式收购佳德宝曼新科技材料有限公司82%的股份。

      并购,优势互补,在水性家具漆领域得以提升增强。

      扩产

      02.19

      PPG宣布,在其位于南卡罗来纳州格林维尔的涂料服务工厂投资1000万美元,建造一座占地82,000平方英尺的新设施和A级涂料生产线。

      扩产,延伸上下游行业

      06.21

      全球化工巨头陶氏新工厂奠基仪式在陶氏张家港生产基地举行

      扩产,应对有机硅产品日益增长的全球化需求。

      06.26

      中核钛白发布公告称,拟在广州南沙新区10亿元设立全资子公司

      扩产,扩大自身优势,提升公司在钛白粉行业的地位

      06.28

      立邦投资11.1亿元四川邛崃项目投产。

      扩产,加速西部市场战略布局的重要举措

      06.30

      三棵树四川生态工业园区正式宣布防水卷材生产线投入生产,总占地约占地179.79亩,年产能3000万平方米,达产后可实现年产值10-20亿元。

      扩产,多元化发展,进军防水领域,布局西南

      换帅&拆分

      01.18

      叶氏化工宣布出售紫荆花制漆(上海)有限公司全部股份权益,代价约为2.70亿元人民币。

      拆分,调整业务架构,进行资源整合

      03.31

      原阿克苏诺贝尔中国/北亚总裁林良琦博士正式离任

      换帅,盈利承压,企业通过人事变动优化管理经营。

      05.29

      渝三峡A公告,公司拟启动全资子公司成都渝三峡油漆有限公司100%股权公开挂牌转让相关工作

      拆分,调整业务架构,进行资源整合

      06.03

      杜邦公司宣布,随着农业部门从原陶氏杜邦公司成功分拆并分立为科迪华公司,杜邦公司以独立公司身份全新亮相。

      拆分,保留优势,对亏损业务进行资源整合。

      加速市场布局

       从上述表格可以看出,在2019上半年,动作最频繁的要数立邦涂料,并购,扩产,忙的不亦乐乎。如此明显的扩张性举措,足以看出立邦涂料的野心。

       早在2018年,立邦便发布了为期3年的中期经营计划‘N-20’——确立亚洲涂料市场压倒性地位、加快在全球范围内的增长速度。截至2020年,立邦涂料将实现销售额7500亿日元,营业利润率达到14%,而立邦2018年上半年营业利润率约为11%。

       为了达成这一目标,立邦涂料制定了三项举措:1、对既有的事业领域彻底强化,提高市场占有率,让“强者更强”;2、加快投资的扩张,推进并购,使其成为增长的驱动力;3、提升营业利润,有效利用经营资源,提高收益能力。

       2019上半年,立邦涂料的一系列动作,反映了他们全球化布局的加快,尤其是在中国市场,立邦相继收购了佳德宝曼、金力泰,并在四川邛崃投资11.1亿元进行扩产,充分说明了中国市场对于立邦亚洲区域事业的重要性。

      谋求市场先机

       有意思的是,今年6月,国内涂料巨头三棵树,在四川投资的防水卷材生产线正式投产。两大龙头企业布局西部,不难看出随着行业洗牌,集中度越来越高,各大企业都在谋求先机,希望在未来新的局面下抢先占领市场。

       从上述表格可知,像PPG,INEOS Enterprises ,西卡等一系列的并购扩产行为,与立邦的举措如出一辙,都是通过涉足新的领域,以抢占市场先机,从而使其成为增强公司的新驱动力。

      提高市场占有率

       当然,通过兼并,扩产等方式进行多元化发展并不适合所有的企业,能够采取这样发展策略的必定是已经在一个行业中取得了极大的成功,否则的话反而容易削弱自身的优势,两头不着地。如中核钛白,龙蟒佰利等企业就选择了更加保守的举措,虽然同样是并购,不过目的却与上述企业截然不同。他们更倾向于扩大自身的核心优势,进一步提高市场占有率。通过并购行为,中核钛白以及龙蟒佰利在钛白粉领域的优势越发明显。

       对于中国绝大多数涂企来说,中核钛白以及龙蟒佰利的发展策略或许可以作为一个参考,走一元化道路,扩大自身核心优势,在目前复杂的形势下可能会更加稳健。

      优化企业结构

       即便对于巨头企业来说,通过兼并、扩产等方式寻求新的增长动力,并不是百试百灵的灵丹妙药,许多企业的营业收、利润、资产总值等多项指标持续下滑,从而不得不采取紧缩政策,通过人员变动,拆分资产等来调整业务架构,其中以陶氏最有代表性。

       今年6月,杜邦公司宣布,随着农业部门从原陶氏杜邦公司成功分拆并分立为科迪华公司,杜邦公司以独立公司身份全新亮相。这一举动在业内引起了轰动。

       此次陶氏杜邦拆分特点主要是把两家公司分别最擅长的部分相对保留,同时将两家公司持续亏损但是有极强具互补性的农业部门合起来,形成了行业内竞争力较强的大公司。此举不但可以解决两公司的农业业务亏损问题,同时也有利于两家公司的业务整合,进行资源置换。

       许多公司在选择业务拆分的时候,正是基于这一点,通过资源整合,节省出更多的精力和人力投入优质资产,止住出血点,提升造血功能。

       在上述背景下,巨头企业的优势会越发显著,其他中小型企业的市场份额和生存空间会被进一步压缩,甚至进一步会被逐个淘汰。对于企业而言,这是无法承受的阵痛,可对于行业而言却是进入良性发展不得不经历的过程。相比于美国,涂料企业数量只有近百家,而我国涂料企业大大小小却有近万家,在当下环保政策普及,原材料价格上涨,供需关系结构化调整的大背景下,其中势必会有一批企业会被时代所淘汰,从而提升行业集中度。巨头的兼并、扩产、布局只不过加速了这一进程而已。

       涂料行业正步入产业化集中度提升的存量时代,标准化是大势,整体兼并是市场规律和发展趋势,建厂扩能则能谋占先机,如何发挥自身的核心优势才是把握未来的关键。